{"id":1779,"date":"2025-11-07T11:23:22","date_gmt":"2025-11-07T16:23:22","guid":{"rendered":"https:\/\/sunvalleyinv.com\/?p=1779"},"modified":"2026-03-30T15:34:29","modified_gmt":"2026-03-30T20:34:29","slug":"mineros-financial-operational-results-q3-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sunvalleyinv.com\/es\/mineros-financial-operational-results-q3-2025\/","title":{"rendered":"Mineros S.A. informa resultados financieros y operativos del tercer trimestre de 2025"},"content":{"rendered":"<p>Medell\u00edn, Colombia \u2013 noviembre 5, 2025 \u2013 <a href=\"https:\/\/www.mineros.com.co\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Mineros S.A.<\/a> (TSX:MSA, MINEROS:CB) (\u201cMineros\u201d o la \u201cCompa\u00f1\u00eda\u201d) inform\u00f3 hoy sus resultados financieros y operativos para los tres y nueve meses terminados en septiembre 30 2025. Todos los montos en d\u00f3lares \u2013 excepto los valores por acci\u00f3n\u2013 est\u00e1n expresados en miles de d\u00f3lares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario. Para m\u00e1s informaci\u00f3n, consulte los estados financieros consolidados intermedios condensados no auditados en d\u00f3lares de la Compa\u00f1\u00eda y la discusi\u00f3n y an\u00e1lisis de la administraci\u00f3n publicados en el sitio web de Mineros: <a href=\"https:\/\/www.mineros.com.co\/es-co\/inversionistas\/informes-financieros\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reportes Financieros<\/a> y presentados bajo su perfil en <a href=\"http:\/\/www.sedarplus.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">www.sedarplus.com<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>HECHOS RELEVANTES OPERATIVOS<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Producci\u00f3n de oro para el tercer trimestre de 2025.<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>54.862 onzas de oro producidas.<\/li>\n\n\n\n<li>Un incremento del 2,3 % en la producci\u00f3n de oro en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo en 2024 (53.612 onzas de oro producidas).<\/li>\n\n\n\n<li>En Colombia, la producci\u00f3n aluvial del tercer trimestre de 2025 fue de 22.783 onzas de oro reflejando un incremento del 16 % con respecto al tercer trimestre de 2024.<\/li>\n\n\n\n<li>Hemco (Nicaragua) produjo 32.079 onzas durante el tercer trimestre de 2025 onzas de oro, similar a las 33.926 onzas producidas durante el tercer trimestre de 2024.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Producci\u00f3n de oro para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025.<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>163.012 onzas de oro producidas.<\/li>\n\n\n\n<li>Un aumento del 2 % en la producci\u00f3n de oro en comparaci\u00f3n con los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (159.056 onzas de oro producidas).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Producci\u00f3n de oro por Segmento Operativo<\/h3>\n\n\n\n<p>(Todos los n\u00fameros est\u00e1n expresados en onzas a menos que se indique lo contrario)<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"333\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-1024x333.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1781\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-1024x333.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-300x98.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-150x49.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-768x250.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros-18x6.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/Resultados-financieros-Mineros.webp 1524w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>DESEMPE\u00d1O FINANCIERO Y OPERATIVO<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A continuaci\u00f3n presentamos un resumen del desempe\u00f1o financiero y operativo de Mineros S.A. durante los tres y nueve meses terminados en septiembre 30 de 2025. La informaci\u00f3n financiera completa y detallada se encuentra en los estados financieros separados y consolidados de la Compa\u00f1\u00eda y las notas correspondientes al per\u00edodo finalizado el 30 de septiembre de 2025.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">De los Estados Financieros Consolidados<\/h3>\n\n\n\n<p>(cifras en miles de pesos colombianos)<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"295\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-1024x295.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1782\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-1024x295.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-300x86.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-150x43.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-768x221.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM-18x5.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce500be8d75705beb02a1_Screenshot-2025-11-06-at-10.54.37-AM.webp 1534w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"138\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-1024x138.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1783\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-1024x138.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-300x40.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-150x20.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-768x103.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM-18x2.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce66391600156fb2b6f7b_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.10-AM.webp 1534w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>1.<\/strong> Los indicadores Precio promedio de venta, Cash Cost y AISC no son razones est\u00e1ndar de las NIIF. Estos dos indicadores son espec\u00edficos de la industria minera y est\u00e1n expresados en d\u00f3lares americanos por onza, ya que estos generalmente son comparados con el precio spot de oro, que est\u00e1 determinado en esa misma moneda, Las medidas no NIIF buscan proporcionar informaci\u00f3n adicional y no deben considerarse de forma aislada o como un sustituto de las medidas de desempe\u00f1o preparadas de acuerdo con las NIIF. Estas medidas no tienen ning\u00fan significado estandarizado prescrito por las NIIF y, por lo tanto, pueden no ser comparables con otros emisores. El detalle del c\u00e1lculo de estos indicadores y algunas revelaciones adicionales se incluye m\u00e1s adelante en este Comunicado. Los indicadores Cash Cost y AISC son indicadores espec\u00edficos de la industria minera y est\u00e1n expresados en d\u00f3lares americanos por onza, ya que estos generalmente son comparados con el precio spot de oro, que est\u00e1 determinado en esa misma unidad.\u200d<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tres meses terminados el 30 de septiembre 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Los ingresos aumentaron en 36%, <\/strong>alcanzando los $783.067.393 en el tercer trimestre de 2025, comparado con $577.508.359 del mismo trimestre de 2024, lo que se explica principalmente por un incremento en el precio promedio del oro el cual incremento un 40%  USD 3.464\/oz. Las onzas de oro vendidas fueron 54.862 oz (2024: 53.612 oz) incrementando en un 2,3 % respecto al mismo periodo de 2024.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>El costo total de ventas aument\u00f3 un 30% <\/strong>en comparaci\u00f3n con el mismo periodo del a\u00f1o anterior, principalmente debido a: (i) el incremento en los precios del oro, que increment\u00f3 los costos de compra de mineral a cooperativas de mineros artesanales en Nicaragua y mineros formalizados en Colombia en $77.493.676; (ii) ligeros aumentos en los costos operativos en general en las operaciones de la compa\u00f1\u00eda, como costos de personal por $8.091.899, mantenimiento y reparaci\u00f3n por $2.233.815 y un aumento en depreciaci\u00f3n y amortizaciones por $4.781.816, contrarrestados por menores costos de servicios por $6.117.871 y otros costos diversos por $2.417.471.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>La ganancia bruta aument\u00f3 en 45%, <\/strong>registrando $325.474.731 en el tercer trimestre de 2025 frente a los $224.356.784 del mismo trimestre del a\u00f1o anterior; explicado por un incremento en el precio promedio de las onzas de oro vendidas y un incremento del 2,3 % en la producci\u00f3n de oro.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Los resultados netos del trimestre aumentaron en 159%, <\/strong>llegando a $182.010.562 ($0,72  por acci\u00f3n) en el tercer trimestre de 2025, comparado con $117.233.298 ($0,39 por acci\u00f3n) en el tercer trimestre de 2024. Este incremento se explica en gran medida por la mayor utilidad bruta generada y mayores ingresos financieros por $9.609.415.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>El Cash Cost efectivo por onza de oro vendida para los tres meses finalizados al cierre del 30 de septiembre de 2025 fue de US$1.704 y el AISC por onza de oro vendida fue de US$1.982, en comparaci\u00f3n con el Cash Cost efectivo por onza de oro vendida de US$1.235 y el AISC por onza de oro vendida de US$1.481 para el mismo per\u00edodo en 2024. El aumento del 38 % en el Cash Cost por onza de oro vendida se explic\u00f3 principalmente por un costo de ventas mayor, debido a precios m\u00e1s altos del oro y un 2,3 % m\u00e1s de onzas de oro vendidas. El aumento del 34 % en el AISC por onza de oro vendida se explica principalmente por el aumento del Cash Cost por onza de oro vendida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>De los Estados Financieros Separados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><em>(cifras en miles de pesos colombianos)<\/em><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estado de resultados<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"190\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-1024x190.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1785\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-1024x190.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-300x56.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-150x28.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-768x142.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-1536x284.webp 1536w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM-18x3.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6979fbbbba13d34f8e8_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.30-AM.webp 1944w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estado de situaci\u00f3n financiera<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"141\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM-1024x141.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1792\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM-1024x141.png 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM-300x41.png 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM-150x21.png 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM-768x106.png 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce6bfb9f8fe719da128cf_Screenshot-2025-11-06-at-10.55.45-AM.png 1942w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Los ingresos aumentaron en 54%, <\/strong>situ\u00e1ndose en $213.262.761 en el tercer trimestre de 2025, comparado con $138.187.129 del tercer trimestre de 2024, explicado principalmente al incremento en las utilidades de participaci\u00f3n de subsidiarias durante el 2025, adicionalmente, el incremento de la tasa de cambio promedio de un periodo a otro comparando ambos trimestre fue de $4.094,04 corte septiembre 2024 y de $4.004,37 corte septiembre 2025, lo cual contribuyo a un incremento en los ingresos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Los resultados netos del per\u00edodo aumentaron en 84%, <\/strong>llegando a una ganancia de $215.668.372 ($721,91 por acci\u00f3n) en el tercer trimestre de 2025 comparado con una utilidad de $117.233.298 ($391,12 por acci\u00f3n) en el tercer trimestre de 2024. El resultado est\u00e1 explicado por la mayor utilidad bruta  durante el periodo 2025.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>El efectivo y los equivalentes de efectivo disminuyeron en 81%, <\/strong>situ\u00e1ndose en $8.819.737 al cierre de septiembre de 2025 comparado con $47.222.217 con corte a 30 de septiembre de 2024. La variaci\u00f3n de un periodo a otro es explicada por la capitalizaci\u00f3n realizada a Mineros Chile SpA por $170.435.384 al igual que la recompra de acciones por $47.482.620. Lo anterior fue contrarrestado por mayores dividendos recibidos por $165.331.930, por el incremento de los cobros de comisiones y otros ingresos de actividades de operaci\u00f3n por $29.982.805 y por el mayor efectivo y equivalentes al inicio del periodo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de operaci\u00f3n disminuyeron en 146%, <\/strong>situ\u00e1ndose de manera negativa en los nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2025 en $2.218.655  comparado con $4.830.164 al mismo periodo de 2024, explicado en medida por el incremento de pagos a proveedores por bienes y servicios por $18.284.497, incremento de pagos a empleados y agencias de seguridad social por $16.950.763 y mayores pagos por primas, prestaciones y otros beneficios por $1.577.562, contrarrestados por mayores flujos de comisiones y otros ingresos por $29.982.805.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>HECHOS RELEVANTES CORPORATIVOS<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dividendos decretados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El 31 de marzo de 2025, Mineros celebr\u00f3 la Asamblea Ordinaria de Asamblea General de Accionistas (\u201cla Asamblea\u201d). En la sesi\u00f3n, la Asamblea aprob\u00f3 la distribuci\u00f3n de las utilidades de la Compa\u00f1\u00eda en forma de dividendo. Los accionistas tienen derecho a recibir el pago de un dividendo ordinario anual de US $0,10 con respecto a cada acci\u00f3n com\u00fan que posean, pagadero en cuatro cuotas trimestrales iguales de US $0,025 pagadero trimestre anticipado los d\u00edas 2 de mayo, 1 de agosto, 04 de noviembre de 2025 y 2 de febrero de 2026.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Finalizaci\u00f3n del Programa de Recompra de Acciones<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda complet\u00f3 su programa de recompra de acciones por US$12 millones, el cual estuvo dirigido a los accionistas colombianos y se ejecut\u00f3 entre el 1 y el 5 de septiembre de 2025. La Compa\u00f1\u00eda invirti\u00f3 US$12 millones para readquirir 3.956.885 acciones a un precio de US$2,99 (COP$12.000) por acci\u00f3n. La fecha de liquidaci\u00f3n de la transacci\u00f3n fue el 12 de septiembre de 2025.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Adquisici\u00f3n del 100% del proyecto La Pepa en Chile<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El 22 de septiembre de 2025, Mineros complet\u00f3 la adquisici\u00f3n del 80% de participaci\u00f3n de Pan American Silver Corp. ('Pan American') en el proyecto La Pepa por $40.362. Mineros ahora posee el 100% de la propiedad de este proyecto avanzado de exploraci\u00f3n de oro.<\/p>\n\n\n\n<p>El Proyecto La Pepa es un activo significativo en etapa de exploraci\u00f3n con una base de Recursos Minerales estimados sustancial, ubicado en el Cintur\u00f3n Aur\u00edfero de Maricunga, en la Regi\u00f3n de Atacama, Chile, aproximadamente a 800 km al norte de Santiago y a 110 km al este de Copiap\u00f3, a 4.200 metros sobre el nivel del mar en la Cordillera de los Andes. La finalizaci\u00f3n de esta transacci\u00f3n pone fin a la empresa conjunta (joint venture) entre Mineros y Pan American y otorga a Mineros el control total sobre la ruta de desarrollo del proyecto.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>EVENTOS DESPU\u00c9S DEL PERIODO DE REPORTE<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cancelaci\u00f3n de Acciones Tras el Programa de Recompra Ejecutado en Septiembre de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Tras la finalizaci\u00f3n exitosa de nuestro programa de recompra de acciones por US$12 millones, se readquirieron 3.956.885 acciones a un precio de US$2,99 (COP$12.000) por acci\u00f3n y, posteriormente, se cancelaron con efectividad el 15 de octubre de 2025. Como resultado, el n\u00famero total de acciones emitidas y en circulaci\u00f3n se ha reducido a 295.780.517.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>ACTUALIZACIONES DE LOS PROYECTOS DE CRECIMIENTO Y EXPLORACI\u00d3N<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exploraci\u00f3n Cercana a Mina, Expansi\u00f3n de la Propiedad Hemco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La exploraci\u00f3n cercana a mina se centra en las operaciones mineras actuales: la Mina Panam\u00e1 y la Mina Pioneer. La mineralizaci\u00f3n est\u00e1 relacionada con un sistema de oro epitermal asociado con m\u00faltiples vetas de cuarzo.<\/p>\n\n\n\n<p>Se completaron un total de 7,712 metros de perforaci\u00f3n diamantina en 46 pozos durante el tercer trimestre de 2025, alcanzando aproximadamente el 90% del plan de perforaci\u00f3n para 2025.El objetivo de esta campa\u00f1a es aumentar los recursos y reservas minerales en las minas Panam\u00e1 y Pioneer. Se perforaron un total de 5,172 metros en la mina Panam\u00e1 y 2,540 metros en la mina Pioneer.<\/p>\n\n\n\n<p>Mineros est\u00e1 actualizando los Recursos Minerales y Reservas Minerales de las minas Panam\u00e1 y Pioneer, con publicaci\u00f3n programada para principios de 2026.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exploraci\u00f3n Brownfield, Expansi\u00f3n de la Propiedad Hemco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La exploraci\u00f3n brownfield se centra en el bloque Bonanza, que abarca las \u00e1reas de concesi\u00f3n entre la Mina Panam\u00e1 y la Mina Pioneer. La mineralizaci\u00f3n pertenece a la misma tendencia de oro epitermal que comprende las minas Panam\u00e1 y Pioneer, caracterizada por m\u00faltiples vetas de cuarzo.<\/p>\n\n\n\n<p>Se program\u00f3 una campa\u00f1a inicial de perforaci\u00f3n de 17,400 metros para 2025. La perforaci\u00f3n de yacimientos industriales comenz\u00f3 en julio de 2025, cuando se pusieron en marcha dos plataformas adicionales. Sin embargo, debido a retrasos en el inicio del programa, Mineros decidi\u00f3 revisar el total de perforaci\u00f3n planificada a 8,500 metros.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante el tercer trimestre de 2025, se complet\u00f3 un total de 2,096 metros de perforaci\u00f3n diamantina en 10 barrenos, lo que representa aproximadamente el 25% del programa de perforaci\u00f3n revisado para 2025. Las actividades de perforaci\u00f3n se centraron en dos yacimientos industriales: Cleopatra y Orpheus.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Proyecto Porvenir<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El Proyecto Porvenir es un proyecto en etapa de desarrollo ubicado a 10.5 km al suroeste de las instalaciones actuales de la Propiedad Hemco. La mineralizaci\u00f3n consiste en un dep\u00f3sito de oro-zinc-plata alojado en rocas volc\u00e1nicas, con vetas epitermales de cuarzo de sulfuraci\u00f3n intermedia.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda avanza seg\u00fan lo planeado con la actualizaci\u00f3n de los Recursos Minerales y Reservas Minerales del Proyecto Porvenir, buscando maximizar su valor, con la optimizaci\u00f3n del estudio de prefactibilidad programada para finales de 2025.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dep\u00f3sito Guillermina<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El Dep\u00f3sito Guillermina es un dep\u00f3sito epitermal de zinc-oro-plata, ubicado a cuatro kil\u00f3metros al oeste del dep\u00f3sito Pioneer.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante el tercer trimestre de 2025, se complet\u00f3 un total de 2.033 metros de perforaci\u00f3n diamantina en 12 pozos de perforaci\u00f3n, lo que representa aproximadamente el 101% del programa de perforaci\u00f3n planeado para 2025. El objetivo de esta campa\u00f1a es actualizar los Recursos Minerales Inferidos a la categor\u00eda de Indicados y obtener material representativo para pruebas metal\u00fargicas.<\/p>\n\n\n\n<p>Mineros tiene previsto actualizar la estimaci\u00f3n de Recursos Minerales del dep\u00f3sito Guillermina para su publicaci\u00f3n en el primer semestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dep\u00f3sito Leticia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El Dep\u00f3sito Leticia es un dep\u00f3sito epitermal de oro-plata-zinc, ubicado a 500 metros al noroeste del Proyecto Porvenir.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante el tercer trimestre de 2025, se complet\u00f3 un total de 1.396 metros de perforaci\u00f3n diamantina en cinco pozos de perforaci\u00f3n, lo que representa el 107% del programa de perforaci\u00f3n planeado para 2025. El objetivo de esta campa\u00f1a es actualizar los Recursos Minerales Inferidos a la categor\u00eda de Indicados y obtener material representativo para pruebas metal\u00fargicas.<\/p>\n\n\n\n<p>Mineros tiene previsto actualizar la estimaci\u00f3n de Recursos Minerales del dep\u00f3sito Leticia para su publicaci\u00f3n en el primer semestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dep\u00f3sito Luna Roja<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El Dep\u00f3sito Luna Roja es un sistema de oro tipo skarn, ubicado a 24 km al sureste de las instalaciones existentes de Hemco. La Compa\u00f1\u00eda se est\u00e1 enfocando en expandir los Recursos Minerales actuales e identificar nuevos objetivos alrededor del dep\u00f3sito principal.<\/p>\n\n\n\n<p>Mineros est\u00e1 avanzando en una actualizaci\u00f3n de los Recursos Minerales para el Dep\u00f3sito Luna Roja, con publicaci\u00f3n prevista para el primer semestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exploraci\u00f3n Regional en la Propiedad Hemco<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La exploraci\u00f3n regional greenfield de Mineros se centra en dos \u00e1reas con objetivos en etapa inicial: los distritos de Rosita y Bonanza. El distrito de Bonanza excluye el \u00e1rea brownfield designada conocida como el \"Bloque Bonanza\" (v\u00e9ase Exploraci\u00f3n Brownfield, Expansi\u00f3n de Propiedad Hemco).<\/p>\n\n\n\n<p>Originalmente, se plane\u00f3 una campa\u00f1a de perforaci\u00f3n inicial de 14.500 metros para 2025, con 6.000 metros asignados al Distrito Rosita y 8.500 metros al Distrito Bonanza. La perforaci\u00f3n greenfield comenz\u00f3 en julio de 2025. Sin embargo, debido a retrasos en el inicio del programa, Mineros ha decidido enfocar su exploraci\u00f3n regional greenfield exclusivamente en el Distrito Bonanza, revisando el total de perforaci\u00f3n planificada a 5.000 metros.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante el tercer trimestre de 2025, se complet\u00f3 un total de 3.239 metros de perforaci\u00f3n diamantina en 19 pozos, lo que representa aproximadamente el 65% del programa planificado para 2025. El objetivo de esta campa\u00f1a fue la perforaci\u00f3n de reconocimiento (reconnaissance drilling) dirigida a evaluar la posible continuidad de la mineralizaci\u00f3n. Las actividades de perforaci\u00f3n comprendieron 2.571 metros en el objetivo ConstanciaCottam, 538 metros en el objetivo PisPis y 130 metros en el objetivo Experiencia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exploraci\u00f3n Cercana a Mina, Expansi\u00f3n de la Propiedad Aluvial Nech\u00ed<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>En la Propiedad Aluvial Nech\u00ed, Mineros est\u00e1 explorando oro aluvial predominantemente al este del r\u00edo Nech\u00ed, donde la Compa\u00f1\u00eda opera actualmente la miner\u00eda en sedimentos aluviales cuaternarios.<\/p>\n\n\n\n<p>En 2025, Mineros plane\u00f3 una campa\u00f1a de perforaci\u00f3n de 10.000 metros dentro de sus concesiones operativas actuales y en el Objetivo R\u00edo Cauca, donde la perforaci\u00f3n comenz\u00f3 en septiembre.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante el tercer trimestre, se complet\u00f3 un total de 3.662 metros en 142 pozos, incluyendo 1.925 metros para expansi\u00f3n de Recursos Minerales, 1.677 metros de perforaci\u00f3n de relleno en el \u00e1rea de producci\u00f3n actual, y 60 metros de perforaci\u00f3n de reconocimiento en el Objetivo R\u00edo Cauca, logrando aproximadamente el 104% del plan anual. Del total, 637 metros en 25 pozos se completaron utilizando perforaci\u00f3n ward (o por percusi\u00f3n) y 3.025 metros en 117 pozos se completaron utilizando perforaci\u00f3n s\u00f3nica.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Propiedad La Pepa, Chile<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>El Proyecto La Pepa es un proyecto avanzado de exploraci\u00f3n de oro ubicado en el Cintur\u00f3n Aur\u00edfero de Maricunga, en la Regi\u00f3n de Atacama, Chile, aproximadamente a 800 km al norte de Santiago y a 110 km al este de Copiap\u00f3, a 4.200 metros sobre el nivel del mar en la Cordillera de los Andes. Es propiedad al 100% de Minera Cavancha SpA.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda reevalu\u00f3 el potencial del Proyecto La Pepa para respaldar los amplios objetivos de crecimiento y diversificaci\u00f3n de Mineros, y el 22 de septiembre de 2025 adquiri\u00f3 el 80% de Minera Cavancha SpA en manos de Pan American por $40.362 en efectivo, lo que result\u00f3 en que la Compa\u00f1\u00eda posea el 100% del Proyecto La Pepa.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda est\u00e1 avanzando en los planes para un programa de exploraci\u00f3n programado para comenzar en 2026, con el objetivo de evaluar y expandir el inventario de Recursos Minerales de La Pepa. Esta iniciativa forma parte de la estrategia de crecimiento a largo plazo de Mineros para mejorar la expansi\u00f3n de recursos, respaldar la conversi\u00f3n futura de reservas y desbloquear valor adicional de su actual portafolio de activos.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>ESTIMADO DE PRODUCCI\u00d3N Y COSTOS<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Nota Cautelar: <\/strong>La informaci\u00f3n aqu\u00ed presentada contiene proyecciones; dicha informaci\u00f3n se relaciona con eventos en el futuro, incluyendo el desempe\u00f1o de la Compa\u00f1\u00eda, prospectos y oportunidades de negocio. Las proyecciones pueden incluir, entre otros, estimaci\u00f3n de recursos y reservas, niveles de producci\u00f3n futuros, niveles de inversi\u00f3n futuros y su asignaci\u00f3n, niveles de inversi\u00f3n en exploraci\u00f3n y desarrollo de minas. Los recursos y reservas estimados se basan en proyecciones de resultados futuros y supuestos internos. Cualquier informaci\u00f3n presentada que no sea hist\u00f3rica puede ser considerada proyecci\u00f3n futura y refleja las conclusiones sacadas con base en los supuestos de recursos y reservas que puedan ser econ\u00f3micamente viables.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estimado de producci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La Gerencia espera una producci\u00f3n de oro para 2025 de 201.000 a 223.000 onzas, bas\u00e1ndose en el desempe\u00f1o consistente de nuestras minas subterr\u00e1neas en Nicaragua, nuestras alianzas con las cooperativas que representan a los mineros artesanales en Nicaragua, y el rendimiento mejorado en la Propiedad Aluvial Nech\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<p>Seguimos enfocados en la excelencia operativa y las iniciativas de eliminaci\u00f3n de cuellos de botella, y en ofrecer s\u00f3lidos retornos para nuestros accionistas. A medida que aumentan los precios del oro, Mineros continuar\u00e1 tomando decisiones de producci\u00f3n en su Propiedad Hemco, similares a las tomadas en los primeros nueve meses de 2025, para maximizar la producci\u00f3n de oro. Esto puede resultar en una divisi\u00f3n de producci\u00f3n diferente entre las minas Pioneer y Panam\u00e1 de la Compa\u00f1\u00eda y la producci\u00f3n artesanal, en comparaci\u00f3n con la gu\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>Actualmente, mantenemos nuestra gu\u00eda de producci\u00f3n para la Propiedad Aluvial Nech\u00ed y la Propiedad Hemco.<\/p>\n\n\n\n<p>La siguiente tabla resume la producci\u00f3n de la Compa\u00f1\u00eda en el tercer trimestre de 2025. en relaci\u00f3n con la estimaci\u00f3n para el a\u00f1o completo de 2025, la cual fue informada al mercado el 22 de enero de 2025:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"263\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-1024x263.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1787\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-1024x263.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-300x77.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-150x38.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-768x197.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-1536x394.webp 1536w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM-18x5.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce90f0f4d6323eb17e50f_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.04-AM.webp 1980w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estimado de costos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Se espera que los precios m\u00e1s altos del oro resulten en mayores Cash Costs por onza de oro vendida y AISC por onza de oro vendida en la Propiedad Hemco, dado que a las cooperativas que representan a nuestros socios mineros artesanales se les paga un porcentaje relativamente estable del precio spot del oro, al igual que a los mineros formalizados en Colombia.<\/p>\n\n\n\n<p>Mantenemos nuestra gu\u00eda sobre el Cash Cost y el AISC y enfatizamos que los efectos del aumento en el precio del oro sobre nuestros costos para adquirir producci\u00f3n adicional \u2014 tanto en Nicaragua, de las cooperativas que representan a los socios mineros artesanales, como en Colombia, de los mineros formalizados que trabajan con la Compa\u00f1\u00eda\u2014 continuar\u00e1n afectando nuestro Cash Cost y nuestro AISC.<\/p>\n\n\n\n<p>La siguiente tabla muestra las estimaciones de Cash Cost y AISC por onza de oro vendida de la Compa\u00f1\u00eda para 2025 y el Cash Cost y AISC real para el tercer trimestre de  2025. El estimado de costos incluye las dos propiedades materiales y las onzas de oro provenientes de miner\u00eda artesanal (cifras expresadas en d\u00f3lares americanos).<\/p>\n\n\n\n<p>Las estimaciones de Cash Cost y AISC son medidas financieras no NIIF con proyecci\u00f3n futura. La gu\u00eda para 2025 del Cash Cost por onza de oro vendida y del AISC por onza de oro vendida ha sido ajustada para reflejar mejor las estimaciones de consenso del mercado para los precios del oro durante el resto del a\u00f1o, las cuales superan los US$3.000\/oz, una tasa de cambio COP\/USD de COP$4.200 y una inflaci\u00f3n del 6,5%. Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre las medidas financieras hist\u00f3ricas equivalentes que no cumplen con las NIIF.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"293\" src=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-1024x293.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1788\" srcset=\"https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-1024x293.webp 1024w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-300x86.webp 300w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-150x43.webp 150w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-768x219.webp 768w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-1536x439.webp 1536w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM-18x5.webp 18w, https:\/\/sunvalleyinv.com\/wp-content\/uploads\/690ce96565541f19fca9937c_Screenshot-2025-11-06-at-10.56.21-AM.webp 2002w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>En el Segmento Nech\u00ed Aluvial en Colombia, en 2021 se inici\u00f3 un programa de formalizaci\u00f3n en el que Mineros compra material mineralizado a terceros. El modelo es similar al modelo empleado en el Segmento Hemco, donde el material mineralizado se compra con un porcentaje de descuento sobre el precio spot del oro. En consecuencia, el Cash Cost y el AISC en el Segmento Nech\u00ed Aluvial pueden aumentar cuando el precio del oro sea m\u00e1s alto y disminuir\u00e1n cuando el precio spot del oro disminuya.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>DETALLES DE LA LLAMADA DE RESULTADOS Y WEBCAST<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda realizar\u00e1 una conferencia virtual el jueves, 06 de noviembre de 2025 a las 9:00 a. m. EST (9:00 a.m. Colombia) para analizar los resultados del trimestre. La conferencia virtual ser\u00e1 en espa\u00f1ol con traducci\u00f3n simult\u00e1nea al ingl\u00e9s. La conferencia virtual estar\u00e1 disponible en: https:\/\/app.webinar.net\/9DKrB3wBmPg .<\/p>\n\n\n\n<p>La conferencia virtual requiere registro previo, y se recomienda a los interesados acceder aproximadamente diez minutos antes del inicio de la llamada. La conferencia se archivar\u00e1 en el sitio web de la Compa\u00f1\u00eda en www.mineros.com.co durante aproximadamente 30 d\u00edas despu\u00e9s de la misma.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ACERCA DE MINEROS S.A.<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Mineros es una empresa minera de oro latinoamericana con sede en Medell\u00edn, Colombia. La Compa\u00f1\u00eda tiene una base de activos diversificada, con minas en Colombia y Nicaragua y una cartera de proyectos de exploraci\u00f3n y desarrollo en toda la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>La Junta Directiva y la Administraci\u00f3n de Mineros tienen amplia experiencia en miner\u00eda, desarrollo corporativo, finanzas y sustentabilidad. Mineros tiene un largo historial de maximizar el valor para los accionistas y pagar altos dividendos anuales. Durante casi 50 a\u00f1os Mineros ha operado con un enfoque de seguridad y sostenibilidad en todas sus operaciones.<\/p>\n\n\n\n<p>Las acciones ordinarias de Mineros cotizan en la Bolsa de Valores de Toronto bajo el s\u00edmbolo \u201cMSA\u201d, y en la Bolsa de Valores de Colombia bajo el s\u00edmbolo \u201cMINEROS\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Para m\u00e1s informaci\u00f3n p\u00f3ngase en contacto:<\/strong><br>Juan Camilo Obando<br>Director de Relaci\u00f3n con Inversionistas<br>(+57) 6042665757<br>relacion.inversionistas@mineros.com.co<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>RIESGOS<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>La exploraci\u00f3n y explotaci\u00f3n de metales preciosos implican numerosos riesgos inherentes como resultado de las condiciones econ\u00f3micas en las diversas \u00e1reas de operaci\u00f3n. Como tal, la Compa\u00f1\u00eda est\u00e1 sujeta a varios riesgos financieros, operativos y pol\u00edticos que podr\u00edan tener un impacto significativo en su rentabilidad y en los niveles de flujos de efectivo operativos. Si bien la Compa\u00f1\u00eda eval\u00faa y minimiza estos riesgos mediante la aplicaci\u00f3n de altos est\u00e1ndares operativos, incluida la administraci\u00f3n y planificaci\u00f3n cuidadosa de sus operaciones, la contrataci\u00f3n de personal calificado y el desarrollo de sus habilidades a trav\u00e9s de programas de capacitaci\u00f3n y desarrollo, estos riesgos no pueden eliminarse.<\/p>\n\n\n\n<p>La empresa cuenta con una metodolog\u00eda y una pol\u00edtica para la gesti\u00f3n de riesgos aprobada. La metodolog\u00eda establece las pautas y criterios para identificar, valorar y administrar los riesgos de acuerdo con las pol\u00edticas y objetivos del Grupo Mineros.<\/p>\n\n\n\n<p>La empresa tal como lo establece la pol\u00edtica actual de gesti\u00f3n de riesgos, se enfocar\u00e1 en los riesgos estrat\u00e9gicos, aquellos que puedan afectar el logro de la estrategia y objetivos corporativos y en ese sentido se identificaron esos riesgos, a los cuales se les ha hecho un seguimiento especial y se presenta su evoluci\u00f3n en algunos comit\u00e9s estrat\u00e9gicos.<\/p>\n\n\n\n<p>A continuaci\u00f3n, se describen los tipos de riesgo financiero a los que la Compa\u00f1\u00eda est\u00e1 expuesto, y sus pol\u00edticas y objetivos para el manejo de estos riesgos:<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>a. Riesgo de Cr\u00e9dito<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>El riesgo de cr\u00e9dito de la Compa\u00f1\u00eda se origina en la incapacidad de los deudores de cumplir con sus obligaciones, o por la eventual p\u00e9rdida que se puede presentar por incumplimiento de las obligaciones financieras que adquieren los emisores de los instrumentos financieros en los que la Compa\u00f1\u00eda tiene inversiones. La Compa\u00f1\u00eda ha adoptado como pol\u00edtica s\u00f3lo negociar con compa\u00f1\u00edas solventes. Las exposiciones crediticias de la compa\u00f1\u00eda y las calificaciones crediticias de sus contrapartes son monitoreadas continuamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Con respecto a los clientes, principales deudores, son evaluados anualmente en relaci\u00f3n con sus condiciones e indicadores de liquidez y solvencia; las condiciones establecidas con los clientes para el pago de las exportaciones son de contado y los importes de estas se hacen efectivas contra la entrega de la producci\u00f3n a los clientes o refiner\u00edas con quienes trabaja la Compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda deposita o invierte sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de primer orden, con calificaciones m\u00ednimas de A- para inversiones internacionales y para las nacionales, en emisores con calificaciones no inferiores a AA\/DP1. Adicionalmente, se establecen pol\u00edticas de cr\u00e9dito conservadoras y se eval\u00faan constantemente las condiciones de mercado en que se desenvuelven, para lo cual realiza evaluaciones cuantitativas y cualitativas de calificaci\u00f3n de riesgos para las operaciones comerciales, de inversi\u00f3n y de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda no posee ninguna garant\u00eda para cubrir los riesgos crediticios asociados a sus activos financieros.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>b. Riesgo de Liquidez<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>El riesgo de liquidez se gestiona mediante el adecuado cumplimiento de la pol\u00edtica de cartera y pagos de la Compa\u00f1\u00eda; el principal objetivo de esta tarea es la adecuada gesti\u00f3n del capital de trabajo y la debida optimizaci\u00f3n de la tesorer\u00eda, y se administra mediante un estricto control del presupuesto, cartera con los clientes, compromisos adquiridos con proveedores y grupos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta gesti\u00f3n se fundamenta en la elaboraci\u00f3n y control de flujos de caja, presupuestos y proyecciones de maduraci\u00f3n de pasivos financieros, los cuales son revisados peri\u00f3dicamente, permitiendo determinar la posici\u00f3n de tesorer\u00eda necesaria para atender las necesidades de liquidez.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>c. Riesgo de Mercado<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p><strong>Riesgo cambiario: <\/strong>los riesgos operativos de la Compa\u00f1\u00eda se derivan de las exportaciones de oro, que est\u00e1n establecidas en d\u00f3lares americanos, por lo que hay una alta exposici\u00f3n a variaciones en la tasa de cambio. La Compa\u00f1\u00eda gestiona el riesgo utilizando derivados financieros, donde el activo subyacente es la tasa de cambio entre d\u00f3lares americanos y pesos colombianos. Los contratos de derivados no se realizan con fines especulativos, son utilizados \u00fanicamente con el fin de garantizar la tasa de cambio de una parte de los pagos a recibir en moneda extranjera.<\/p>\n\n\n\n<p>La Pol\u00edtica de la Compa\u00f1\u00eda establece celebrar contratos de cobertura de divisas para administrar el riesgo de tipo de cambio asociado con las transacciones de compra y venta anticipadas dentro del 50% de la exposici\u00f3n generada.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Riesgo de tasa de inter\u00e9s: <\/strong>Este riesgo no se gestiona, debido al alto costo y a la escasa oferta de instrumentos financieros para gestionar este tipo de riesgos en el mercado local; las posiciones activas del portafolio de inversiones se usan para apalancar la tesorer\u00eda, motivo por el cual permanecen expuestas al mercado de renta fija local.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Riesgo de precio de oro<\/strong>: La Compa\u00f1\u00eda est\u00e1 expuesta al riesgo del precio de oro, ya que sus ingresos se derivan principalmente de la venta de metales preciosos, cuyos precios han sido hist\u00f3ricamente vol\u00e1tiles. La Compa\u00f1\u00eda administra este riesgo mediante la celebraci\u00f3n de acuerdos con varias contrapartes para mitigar el riesgo de precio cuando la administraci\u00f3n lo considera una decisi\u00f3n prudente.<\/p>\n\n\n\n<p>De acuerdo con la Pol\u00edtica de gesti\u00f3n de riesgos financieros, la Compa\u00f1\u00eda puede cubrir hasta un 30% de su volumen de ventas durante los pr\u00f3ximos seis meses para administrar su exposici\u00f3n a las fluctuaciones en los precios del oro.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>PERSONA CALIFICADA<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>La informaci\u00f3n cient\u00edfica y t\u00e9cnica contenida en este comunicado de prensa ha sido revisada y aprobada por Luis Oliveira, Ge\u00f3logo, MAusIMM CP (Geo), Director de Recursos y Reservas de Mineros S.A. y una persona calificada dentro del significado del Instrumento Nacional 43-101 - Est\u00e1ndares de Divulgaci\u00f3n para Proyectos Minerales.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>NOTA CAUTELAR<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>Este comunicado de prensa contiene \"informaci\u00f3n prospectiva\" en el sentido de las leyes de valores aplicables. La informaci\u00f3n prospectiva incluye declaraciones que utilizan terminolog\u00eda prospectiva como \"puede\", \"podr\u00eda\", \"ser\u00eda\", \"har\u00e1\", \"deber\u00eda\", \"pretende\", \"objetivo\", \"planea\", \"espera\", \"presupuesto\", \"estimaci\u00f3n\", \"pron\u00f3stico\", \"programa\", \"anticipar\", \"creer\", \"continuar\", \"potencial\", \"ver\" o la variaci\u00f3n negativa o gramatical de los mismos u otras variaciones de los mismos o terminolog\u00eda comparable. Dicha informaci\u00f3n prospectiva incluye, entre otros, declaraciones con respecto a las perspectivas de la Compa\u00f1\u00eda para 2025; cronograma, finalizaci\u00f3n y resultados de un estudio de prefactibilidad del Proyecto Porvenir; calendario para la finalizaci\u00f3n de un PEA en el Proyecto La Pepa; estimaciones de reservas minerales y recursos minerales; las actividades planificadas de exploraci\u00f3n, desarrollo y producci\u00f3n de la Compa\u00f1\u00eda; declaraciones sobre la exploraci\u00f3n y el desarrollo proyectados de los proyectos de crecimiento de la Compa\u00f1\u00eda, incluido el Proyecto Porvenir y el Proyecto La Pepa; calendario, finalizaci\u00f3n y resultados de estimaciones de recursos minerales y estudios de miner\u00eda; estimaciones de capital y costos operativos futuros; desempe\u00f1o financiero u operativo futuro y condici\u00f3n de la Compa\u00f1\u00eda y su negocio, operaciones y propiedades; expectativas con respecto a los tipos de cambio de divisas futuros; y cualquier otra manifestaci\u00f3n que pueda predecir, pronosticar, indicar o implicar planes futuros, intenciones, niveles de actividad, resultados, desempe\u00f1o o logros.<\/p>\n\n\n\n<p>La informaci\u00f3n prospectiva se basa en estimaciones y suposiciones de la administraci\u00f3n a la luz de su experiencia y percepci\u00f3n de tendencias, condiciones actuales y desarrollos esperados, as\u00ed como otros factores que la administraci\u00f3n considera relevantes y razonables en las circunstancias, a la fecha de este comunicado de prensa, incluyendo, sin limitaci\u00f3n, suposiciones sobre: mercados de capital de deuda y acciones favorables; la capacidad de obtener el capital adicional necesario en t\u00e9rminos razonables para avanzar la producci\u00f3n, el desarrollo y la exploraci\u00f3n de las propiedades y activos de la Compa\u00f1\u00eda; precios futuros del oro y otros metales; el cronograma y resultados de programas de exploraci\u00f3n y perforaci\u00f3n, y estudios t\u00e9cnicos y econ\u00f3micos; el desarrollo del Proyecto Porvenir; finalizaci\u00f3n de sus programas de perforaci\u00f3n; la precisi\u00f3n de cualquier estimaci\u00f3n de Reservas Minerales y Recursos Minerales; que la geolog\u00eda de las Propiedades Materiales sea la descrita en los informes t\u00e9cnicos correspondientes; costos de producci\u00f3n; precisi\u00f3n de los costos y gastos presupuestados de exploraci\u00f3n y desarrollo; precios de otros insumos como el combustible; futuros tipos de cambio y tasas de inter\u00e9s; condiciones operativas favorables que permitan a la Compa\u00f1\u00eda operar de manera segura, eficiente y efectiva; estabilidad pol\u00edtica y regulatoria; obtenci\u00f3n de aprobaciones gubernamentales, regulatorias y de terceros, licencias y permisos en t\u00e9rminos favorables; renovaci\u00f3n de permisos existentes en t\u00e9rminos favorables; cumplimiento de las leyes aplicables; estabilidad laboral sostenida; estabilidad en los mercados financieros y de bienes de capital; tasas de inflaci\u00f3n; disponibilidad de mano de obra y equipos; relaciones positivas con grupos locales, incluyendo cooperativas de miner\u00eda artesanal en Nicaragua, y la capacidad de la Compa\u00f1\u00eda de cumplir con sus obligaciones bajo los acuerdos con dichos grupos; y el cumplimiento de los t\u00e9rminos y condiciones de los acuerdos de pr\u00e9stamo vigentes de la Compa\u00f1\u00eda. Aunque la Compa\u00f1\u00eda considera estas suposiciones razonables, las mismas est\u00e1n inherentemente sujetas a importantes riesgos e incertidumbres comerciales, sociales, econ\u00f3micas, pol\u00edticas, regulatorias, competitivas y de otro tipo, as\u00ed como a contingencias y otros factores que podr\u00edan hacer que las acciones, eventos, condiciones, resultados, rendimientos o logros reales difieran sustancialmente de los proyectados en la informaci\u00f3n prospectiva. Muchas de las suposiciones se basan en factores y eventos que no est\u00e1n bajo el control de la Compa\u00f1\u00eda, y no hay garant\u00eda de que resulten ser correctas.<\/p>\n\n\n\n<p>Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre estos y otros factores de riesgo, consulte la secci\u00f3n \"Factores de riesgo\" del formulario de informaci\u00f3n anual de la Compa\u00f1\u00eda con fecha del 25 de marzo de 2024, disponible en SEDAR+ en www.sedarplus.com.<\/p>\n\n\n\n<p>La Compa\u00f1\u00eda advierte que las listas anteriores de suposiciones y factores importantes no son exhaustivas. Otros eventos o circunstancias podr\u00edan causar que los resultados reales difieran de manera significativa de los estimados o proyectados, ya sea expresados o impl\u00edcitos en la informaci\u00f3n prospectiva contenida en este documento. No puede garantizarse que la informaci\u00f3n prospectiva resulte ser precisa, ya que los resultados reales y los eventos futuros podr\u00edan diferir sustancialmente de los anticipados en dicha informaci\u00f3n. En consecuencia, los lectores no deben confiar indebidamente en la informaci\u00f3n prospectiva.<\/p>\n\n\n\n<p>La informaci\u00f3n prospectiva contenida en este comunicado se presenta a la fecha del mismo, y la Compa\u00f1\u00eda rechaza cualquier obligaci\u00f3n de actualizar o revisar dicha informaci\u00f3n, ya sea como resultado de nueva informaci\u00f3n, eventos o resultados futuros, o de otro tipo, salvo en la medida en que lo exijan las leyes de valores aplicables.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>MEDIDAS NO NIIF Y OTRAS MEDIDAS FINANCIERAS<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Este comunicado incluye Cash Cost por onza de oro vendida y All-in sustaining cost (\"AISC\") por onza de oro vendida, que son indicadores no NIIF. La Compa\u00f1\u00eda considera que estos indicadores no NIIF, adem\u00e1s de las medidas convencionales preparadas de acuerdo con las NIIF, brindan a los inversionistas una mejor capacidad para evaluar el desempe\u00f1o de la Compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>La medida est\u00e1ndar bajo NIIF m\u00e1s cercana y comparable con el Cash Cost y AISC por onza de oro vendida,  son los costos de venta. Las medidas financieras e indicadores no NIIF est\u00e1n destinados a proporcionar informaci\u00f3n adicional y no deben considerarse de forma aislada o como un sustituto de las medidas de desempe\u00f1o preparadas de acuerdo con las NIIF. Estos indicadores no son medidas financieras estandarizadas seg\u00fan las NIIF y, por lo tanto, pueden no ser comparables con indicadores financieros similares divulgadas por otros emisores. Ciertas revelaciones adicionales para estos indicadores no NIIF se han incorporado por referencia y se pueden encontrar en la secci\u00f3n \u201c10. Medidas financieras no NIIF\u201d del Management\u2019s Discussion &amp; Analysis of Financial Condition &amp; Results of Operation for the three months and year ended December 31, 2024, disponible en SEDAR+ en www.sedarplus.com.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Lee el art\u00edculo original en mineros.com.co<\/strong>&nbsp;<strong>publicado el 5 de noviembre de 2025:<\/strong>&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.mineros.com.co\/es-co\/news\/mineros-reports-record-third-quarter-2025-financial-results---operations-performing-well-2025-11-05\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Click aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mineros S.A. reporta sus resultados financieros y operativos del tercer trimestre de 2025. 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